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金沙江创投朱啸虎:互联网投资的拼命三郎,STYLE就是“忍、赌”

新芽NewSeed2016-05-10 16:14TMT专栏
然而,十年之后,单在互联网领域,金沙江创投所投案例一个比一个响亮,朱啸虎用项目证明了自己的能力,正如他所对基金PR的理解,最好的PR就是自己的项目。投资十年之后,金沙江创投终于迎来了收获期。

金沙江STYLE:忍与赌

金沙江创投成立于2006年。

巧合的是,2007年,GPLP君与Allen朱同时入行投资圈,换句话说,GPLP也同时见证了金沙江创投的崛起,对其风格,自然并不陌生。

记得N年前的一次饭局当中,谈起投资与赌博的关系,金沙江创投某合伙人告诉GPLP君,二者很像,因此,这也就不难理解金沙江当中的“赌性”。

十年下来,远距离观察金沙江所投项目及投资风格,在GPLP君看来,主要有三个字:忍,赌,拼。

以金沙江投资LED行业为例。

由于看好LED行业,金沙江一直不断在此行业下注,从基金2006年成立开始,截止今天,在LED产业链上,金沙江创投的投资总额高达近2亿美元,投资的LED公司数量也达到8家之多,甚至,金沙江还曾成立LED基金专门投资。

而其中的典型案例当为晶能光电。

2016年3月21日,晶能光电发布年报,公司2015年度实现营业收入49.19亿元,同比增长51.38%;归属于上市公司股东的净利润2.33亿元,同比增长94.79%。

投资十年之后,金沙江创投终于迎来了收获期。然而,没有人知道,金沙江创投创始人伍伸俊这十年的煎熬,作为一家投资机构,但是伍伸俊操的心却比企业高管要多。

一切从头说起。

资料显示,十年之前,也就是2006年,金沙江创投联合Mayfield、永威投资向晶能光电投资1000万美金。

然而,事情也并不是金沙江当初所预料的那么顺利,于是,金沙江创始人伍伸俊亲自上阵,担任晶能光电董事长,与其一道开始创业,在全球范围内其寻求技术、资本以及市场。

2007年,为了公司继续发展,伍伸俊又找来淡马锡和凯鹏华盈,此后,晶能光电再获4000万美元注资,然而,此时,在行业没有爆发的时候,晶能光电依旧需要煎熬。于是,在资金链紧绷的2010年底,时任晶能光电董事长的伍伸俊(金沙江创投董事总经理)再次找来包括IFC、海益得投资等在内的5550万美元注资。

直到2016年,在投资后的第十个年头,金沙江创投迎来了爆发。

这就是金沙江创投,看好了某个行业,他们就会勇敢下赌注,而且,通过超长期的等待,最终收益超额回报。

投资互联网的拼命三郎:Allen Zhu 朱啸虎

一脉相承,在互联网领域,作为金沙江操盘手的Allen,同样延续了金沙江的投资风格。只不过,Allen加上了自己的理解——投资互联网唯快不破,快的同时需要投资人以创业者的心态去搏击。

当然,这与Allen本人快言快语的性格息息相关。

不过,9年下来,当Allen作为早期投资人投资饿了么、滴滴打车成为行业独角兽的时候,时间做了最好的判断:Allen的方向及方法是对的。

我们可以回顾一下金沙江创投当时所处环境——2007年,当Allen开始投资的时候,互联网圈子的投资机构其实山头林立,碰到好的项目,其实金沙江创投想进去的话也不是特别容易,在Allen的周围,有2005年9月成立的红杉中国基金,还有更早成立的联创策源,IDG、软银赛富等等,这些都比金沙江规模更大、牌子更响。

然而,十年之后,单在互联网领域,金沙江创投所投案例一个比一个响亮,Allen用项目证明了自己的能力,正如他所对基金PR的理解,最好的PR就是自己的项目。

对于未来的竞争,Allen告诉GPLP君,“未来依旧不看基金牌子大小,而看看谁能提前把握住趋势,更快的学习新的东西,总之就是一个字‘快’”。

Allen自己及金沙江创投内部到底是怎样的一套投资风格?

大家可以与GPLP君一起观察。

在投资风格上,与其他投资赛道上的多家企业不同,金沙江创投的一个原则就是“不投互为竞争对手的企业”。

而且,与其他投资人忙碌不停不同,在Allen的工作当中,反而显得闲适相当“他的工作之中,30%到40%的时间在工作,30-40%的时间在阅读思考讨论”。此外,也会经常休闲旅行,藉此放空自己。”Allen曾公开表示。

在好项目所围堵的众多投资机构当中脱颖而出,Allen与金沙江创投的一个法宝就是“速度快”,这也是金沙江的投资秘籍,早期项目大多是嗷嗷待哺,因此,投资就要快。

“看准机会后,最怕的是犹豫。可能有人犹豫了一下,我们就抓住了。”Allen曾在《朱啸虎:从风投“门外汉”到资本快手》一文当中表示。

此种案例不少。兰亭集势,在在金沙江创投之前,其实和各大基金都见过。然而,金沙江的出手是最快速的。

这一点,GPLP君感同身受。据一些创业者披露,在一些大的美元基金,通常到达创业公司的时间为半年到一年,而一年过去之后,即便到账,对于创业者来说,很多机会也已经错失,还不包括基金内部的决策沟通。

金沙江为何能做到“快”?

据Allen此前对媒体披露,在正式谈每个项目之前,金沙江创投内部已有明确投资方向,对商业模式也有预判,甚至还讨论了企业成功的关键要素。这些敲定后,才有目的地看团队,“对号入座,团队符合条件了,决策就快了。”

而且,对于行业的判断,金沙江此前也早就调查了一遍。

“我们有一套评估的办法,避免有人造假。当我们决定要投一个行业的时候,会把这个行业的所有玩家都过一遍,然后把他们提供的数据都过一遍,形成我们对这个行业的数据标准。比如我们可以知道这个标准下,未来五年行业的增长情况,企业的增长规模等等。这个时候我们手上都有了整个行业的数据,通常来说不会存在那一家公司的数据高的离谱的情况(谁造的数据很离谱,和行业水平完全不同,多半是假的),也就是说,这个行业的人除非全部造假,否则的话,那个造假的人就很容易被判断出来。”

跟Allen做投资:Allen是如何判断项目的?

在整个互联网行业当中,Allen青睐互联网广告世人皆知。

从百姓网到、易传媒、到AdMaster精硕科技等网络广告公司,这是Allen精心挑选后的选择。

在他看来,网络广告市场足够大、足够细分,可以容纳多家公司,包括上述他所投资的公司。百姓网是C2C广告,目标就是赚消费者的钱;易传媒做的是联合利华、宝马、宝洁这种大广告客户; AdMaster(精硕科技)是营销数据领域最领先的技术公司。

Allen曾说,在投项目时,会先看模式,再看人和商业模式是否匹配。

以AdMaster为例,我们可以看到Allen是如何挑选项目做投资的:

就商业模式来说,AdMaster是典型的互联网营销领域的技术公司。金沙江创投是AdMaster A轮的投资人、B轮跟投。当时在选择投资AdMaster时,其主要业务和定位是专注数字营销领域的独立第三方监测。当时数字营销处在繁荣前期,这样的角色和定位对行业快速发展不可或缺。

经过A轮之后5年的高速发展,AdMaster已经发展成为营销数据技术领域的领袖企业,拥有国内广告业内数量和规模最大的服务器集群,通过“数据枢纽”体系为广告主提供营销数据应用技术服务,帮助企业提升商业价值。同时,AdMaster的产品体系是以轻型SaaS+重型SaaS相结合,在确保公司收益稳定和盈利的同时,具有较高的未来快速发展空间。这是互联网领域内比较理想的商业模式,具有很高的发展潜力。

金沙江会对所投公司的商业模型内部测试多次,包括管理团队的评估。最终,感觉可行之后,团队才一致决定快速投资。

而就团队来说,其创始团队及结构也在行业内部属于一流团队,而且创始团队的组合、经验与背景非常吻合其商业模式,比如创始人 首席执行官闫曌毕业于北京大学,曾就职于宝洁和马思咨询公司,营销数据应用领域的专家级人物。 首席技术官洪倍毕业于上海交通大学,与生俱来的技术基因,在营销技术领域远近闻名,拥有多项技术专利。联合创始人&总裁蔡易承在加入 AdMaster 之前,其曾在台湾、日本、韩国等地创业 3 次,并成功实现退出,拥有丰富的公司商业模式、项目价值评估和公司发展策略规划经验。

最终,Allen毫不犹疑的扣动扳机进行投资,这也再一次验证了金沙江创投“准”的风格。

*本文为新芽NewSeed特邀作者授权发布,转载请联系原出处。如内容、图片有任何版权问题,请联系新芽NewSeed处理。

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