未来的10年是消费升级的黄金的十年|听投资人讲述投资逻辑

创投圈孔萌2016-10-27 13:47新芽网
”这是我们的一个观点,从现在开始未来的10年是消费升级的黄金的十年,因为现在各个领域、各个品类都没有足够的所谓的民族品牌,或者说国产品牌,未来将会有大量的中国品牌。“

O2O里面,很多项目死掉了,但是同时我们也能看到生的一面,比如滴滴,如果滴滴最后上市成功,机构们赚回来的钱将远大于它亏掉的那些钱,基本上一个滴滴就支撑起了整个O2O资本市场的回报率。我们看到大多数死掉的创业项目之外,稍微大一点的公司都活得非常好。O2O到底怎么了?这个逻辑是不是有问题?如果现在创业者跟投资人说我们做O2O,可能人家说我不看了,到底原因是什么?

看互联网项目的三个标准

首先,这个行业是不是真的供大于求。这一点非常重要,如果不是供大于求,产品做的再好也无法去撬动线下服务的提供方。

当然,现在这个时代基本上每一个行业都是一个供大于求的状态,对于大多数产品来说供大于求是没有问题的,这也是最基本的前提。

第二,是否提高了交易效率。举一个简单的例子,用户以前做一个决策可能需要问很多人,需要去对比,但是现在有大众点评,用户直接能够看到评价。如果互联网信息的沉淀、积累,能够帮助用户更好地决策,这就叫做交易效率的提升。其中还包括线上支付的闭环以及一些更方便的物流配送,只要有交易效率的提升我们都是觉得有价值的。

第三,是否提高了供应链效率。比如滴滴,网约车新规出来以后,很多人在质疑是不是滴滴要完蛋了。滴滴到底是否真的没有价值?我们可以重新思考一下,为什么我们会用滴滴?滴滴到底提供了什么?

我们的观点是,滴滴核心价值在于它提供了一种比传统出租车公司更高的服务,核心就是性价比。我们以前约车可能不方便,需要招手,有了滴滴我可以提前约了车再下楼,这是一个服务上的提升。但是对大多数中国用户来说,最核心的是我们花同样的钱可以去更远的地方,或者去同样的地点,用滴滴就能花更少的钱。

为什么滴滴能做到这一点?为什么滴滴能够价格更便宜?这里面有两个可能性:第一,是滴滴通过它的算法,从整体上提高了整个出租车的接单量,或者说降低了空载率,从而使整个出租车运行的产业效率提升;第二,是所谓的份子钱,里边有两个成本,第一个是管理成本,因为出租车需要集采车、维修、保险,第二个是牌照,哪个部分更大?

高频or低频,大众or垂直 

从我们来看,不能从一而论,大家都希望做一个越高频、越大众的生意,但是这样的生意现在看起来机会越来越少,比如餐饮、出行。

低频垂直就一定不好吗?当然不是,低频和垂直意味着更高的毛利空间、更高的客单价,你需要花更多的功夫建立一个品牌,建立跟用户的粘性,但是这样的现金流意味着更加健康,同样是有机会做成一个足够体量的公司。

消费生活的成长逻辑 

所谓成长的逻辑为什么是现在,为什么要投这个产业?这个产业的驱动力是什么?我们觉得可能有三点:

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第一,是所谓互联网技术的革新。其实本质上是一种信息的价值,饿了么做了什么?通过单量的集采,把非常分散的C端,跟非常分散的餐饮小商家中间做了一个分发,这是一个优选集采的价值,这是互联网技术革新的价值,它意味着最大的平台。

第二,是供给侧的革新。对多数领域来说供给侧的革新是相对困难的,大多数产品没有足够的革新,如果有的话一定能够推动整个产业的成长。

第三,是现在都在讲的消费升级。消费升级到底是什么呢?我们现在可能更关注的是所谓人们愿意为更好买单,这个更好的意思就是指品质、品牌,可能是有更好的产品,也可能是有更好的消费体验,可能是渠道的变革,也可能是服务的变革。

消费升级的黄金十年 

这是我们的一个观点,从现在开始未来的10年是消费升级的黄金的十年,因为现在各个领域、各个品类都没有足够的所谓的民族品牌,或者说国产品牌,未来将会有大量的中国品牌。如果你在做各种各样的服务类的东西,一定有机会成为一个品牌,这是一个比较慢的过程,。可能现在再难出一个百威、宝洁、麦当劳这样的巨头消费品牌,但是产生十亿美金的独角兽是大有希望的,因为消费升级是所有人都能看到的趋势。

品类的选择 

一般机构看所谓的消费时,关心的第一个就是品类。如果做了一个错的品类,是没有人会再跟你去聊对这个东西有没有兴趣,或者说好不好。什么是好的品类?从生意的角度来说的话,品类是没有好坏的,能赚钱就是好品类,但是从投资的角度来讲,它一定意味着足够大的市场。拿一个非常简单的公式举例,它没有任何财务或教科书上的价值,它只是一个可以简单、快速地判断你的品类是否足够好的一个简单的方式:

((客单价×毛利率-履约成本)×复购次数-新客获取成本)×付费用户量

什么意思呢?现在所谓的新客获取成本非常地高,赚十块钱、几块钱完全没法覆盖这个东西,那么生意模式本身就是不成立的。无论是做O2O也好、做消费品也好,这是一个基本的东西,就是抛开所有的噱头,抛开所谓的模式创新,一定要使这个市场足够大,你的公司每一单的东西能够在这个框框里面。这样的品类才是一个值得你去研究、值得你去投入的品类。

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