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2017影视投资大盘点|资本冷却,天使铺开,影视领域不再纸醉金迷?

微信公众号:剁椒娱投剁椒娱投原创2018-02-02 15:21事业线
随着影视公司估值泡沫的不断挤出,2017年投资人变得理性和谨慎。在华兴资本的一份研究报告中也显示,市场并不缺钱,但投资人对项目变得挑剔,项目执行周期也有所延长。


2017年,作为文娱核心板块,影视领域的融资热正在退烧。

娱乐资本论旗下剁椒娱投(ID:ylwanjia)根据公开资料整理,剔除未透露投资金额的24起,去年全年影视板块融资事件有70起,融资金额为52.57亿元。与2016年总融资次数110次,金额高达96.56亿元相比,2017年影视板块在融资次数和金额上均有下降。

随着影视公司估值泡沫的不断挤出,2017年投资人变得理性和谨慎。在华兴资本的一份研究报告中也显示,市场并不缺钱,但投资人对项目变得挑剔,项目执行周期也有所延长。

此外,受到二级市场各种政策影响,2017年一级市场募资难度有所加大。

目前,一级市场中,像博纳影业新丽传媒这样的优质头部公司也仍然在排队上市中。相比于2016年10家挂牌新三板的盛况,2017年的影视板块挂牌新三板的数量只有4家,分别是飞扬文化、英田影视、年轮映画、自在传媒,D轮的公司只有一家留白影视,而挂牌A股成功的金逸和横店都是院线类。

自从2016年欢瑞世纪借壳成功后,2017年借壳上市成功的企业数量为0。这也从一个侧面反映出政策风向:政策方对于影视公司持续盈利能力存在担忧。

不少投资机构的人向娱乐资本论旗下剁椒娱投(ID:ylwanjia)透露,传统文娱标的基本不看了。

所以,2018年,如果二级市场的政策依然未出现松动,一级市场的影视公司投融资热度很可能会继续降温。

早期影视公司估值快速上涨,季度融资总金额下降

尽管相对于2016年,总的投资事件数量减少,但是2017年早期融资尤其是天使轮企业所占比例有大幅增加。

从时间上来看,二季度以21起融资时间达到整年度的峰值,不过总的来说,数量分布比较平均:从一季度到四季度,融资事件分别是17起、21起、17起、15起。

2017年天使轮的融资金额显著高于2016年,这当然也是因为壹点影业的关系,在天使轮的时候,它就融出了1亿元以上的价格,如果剔除该公司,2017年影视公司的天使轮均价也达到了1907.5万元,相比于2016年,价格大大增加。而在2017年,影视公司的估值已经被资本快速推高。

从融资金额看,各季度的融资金额按照每季度逐渐下降的趋势。一季度金额总量最高,有19.41亿元,但是相比2016年同期的37.73亿也有显著下降,直到4季度,融资额更是慢慢减少到10亿左右。

资本偏爱有制作能力的公司

娱乐资本论旗下剁椒娱投(ID:ylwanjia)统计了获得种子轮和天使轮融资的公司的注册地,发现北京依然是获得融资最多的城市。作为政策发源地,北京有对文娱影视公司的各种扶持政策和细则。因此,融资次数最多也符合常理。

从类型上看,2017年获得融资的影视公司都是以制作能力见长的公司。比如,蓝白红影业、涵象文化等公司。

当然,其中除了传统的影视公司以外,还包括网大制作公司等。在2017年,网大的势头并不突出,但每个月爱奇艺公布的分账榜单都会有分账上千万的影片。而且,根据投资人介绍,网大领域的投资已经从网大发行公司转向网大制作公司。这说明,网大领域还是具备一定的吸金能力。

由表格可以看出,目前纯影视制作类公司的价格相对较高,尽管是在种子或者天使轮,就已经获得10亿左右的估值。

制作方依然收到资本的追捧,好的知名的创作团队耿受追捧,比如有陈嘉上参与的壹点影视,以及陈晓卿辞职创办的稻来传媒等等。

产业资本介入,机构买买买

观察2017年影视板块的投资方会发现,那些在2016活跃的身影在2017年出手相对谨慎。

最典型的例子就是阿里影业阿里巴巴),在2016年的时候投资了6次,而2017年只有1次投资。

此外可以看出,阿里有非常明确的投资风格,就是倾向于战略投资,主要是用于补足自己在影视方面的布局。

而腾讯则与阿里持有不同的风格,一直以来,腾讯在一直在投很多不同轮次的企业。2017年也在布局纪录片、新媒体等细分领域。

此外还存在一个有趣的现象,即在2017年或者2016已经获投并且金额较大的公司也在不断收购和投资更加初级阶段的公司,来增加自身实力和完善自身业务结构。

比如留白影视,在持续获得融资后,于9月21日和微影时代一起以亿元价格投资了壹点影视天使轮。同月,留白自己则再次获得经纬中国南山资本共计1.5亿元的D轮投资。

2016年B轮获得腾讯和弘毅投资融资5亿的柠萌影业,在2017年参与了乐漾影视2017年数亿元的A轮投资。

不管如何,影视行业的资源整合正在越来越快,那些2016年被下了大注的公司们,也开始挖掘优质的团队和有生力量了。

财务投资机构方面,2017年华映资本相当活跃。就在2016年,它在文娱领域的布局还是零。这也反映了华映在2017年进军影视行业的决心,目前布局已经完整,从蓝白红影业的制作,淘梦的制片发行,到Looker录客的营销,到解决影视人才和从业者的社区如戏科技。其已经快速建立起一套全产业链。

从TOP30的榜单来看,前10名中,战略投资占到半数,前30中投资轮次相对较后,获投金额较大的天使轮企业都是有明星团队和代表作品的制作公司。

而且可以发现,产业资本在投资中比较活跃,这样的业内投资不仅带来的是财务资本的整合,而且会有大量的战略资源的互通有无。未来,小公司优质团队、高估值公司、产业内部娱乐上市集团、BAT,会在资本推动下马太效应越来越明显。

*本文作者剁椒娱投原创,由新芽NewSeed合作伙伴微信公众号:剁椒娱投授权发布,转载请联系原出处。如内容、图片有任何版权问题,请联系新芽NewSeed处理。

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