黄峥,别慌

新芽NewSeedIrene2018-06-30 12:52酷公司
拼多多,中国新一代电商模式的开拓者,阿里京东视为大敌的后来者,寄托了熊晓鸽和马化腾错失阿里遗憾的新希望,“五环外消费群体”的心头好,媒体研究的模式创新范本,会成为今年“上市不破发”的指望吗?

科技圈流行一个套路:消息源向媒体透露某公司即将有大动作,此后公司创始人面对媒体询问不予置评,紧接着消息就成真了。

这不,中国企业家杂志6月28日上午爆出拼多多即将提交赴美上市文件,黄峥表示“不予置评”,紧接着30日凌晨就提交了招股书。

招股书显示,拼多多计划通过IPO交易筹资最多10亿美元。这家成立仅3年的公司,GMV不足阿里京东的零头,为何这么急着上市?

黄峥为什么急了?

2017年,京东GMV近1.3万亿元,阿里2018财年中国零售市场GMV4.82万亿元,拼多多,中国第三大电商,GMV仅1987亿元,却引来两大巨头的合力围剿。

就在半个月前的6月13日,拼多多上海的总部遭遇上千家商铺维权,野蛮生长的拼多多迎来了史上最严重的一次危机公关。商家穿着“讨伐拼多多”的服装涌入总部大楼,现场一片混乱。为此,从不在公众面前发声的黄峥站了出来,委屈地表示“这是我工作以来,我妈第一次打电话给我,问我怎么了,为什么会这样。”

在黄峥看来,这是“背后有人推动”的结果,放大了拼多多的负面。假货问题还未解决、商家入驻体系还未完善、微信之外的流量获取路径尚未明晰,甚至还背了13.12亿元(三年累计含期权支出)亏损的拼多多,为何如此着急要上市?

第一个不乐观,是拼多多踩中了社交电商的趋势,成为两大电商巨头的在喉之梗。尽管黄峥一再强调自己不认同“社交电商”的概念,这次依然打出了电商版FaceBook的旗号。用不足两年的时间,用户从1亿变3亿,GMV翻10倍,足够让阿里和京东重视起来。毕竟在当年,阿里决定封杀蘑菇街时,美丽说蘑菇街两家公司加起来流水一年也不过200亿元,而拼多多月流水就接近400亿元(援自环球捕手创始人李潇)。

为了阻拦拼多多的成长势头,阿里在3月上线了淘宝特价版APP,主攻拼多多“低价甩卖”的优势;京东也于3月在其京东拼购平台开始全品类招商,并以1%的低价佣金吸引商家入驻。甚至在黄峥看来,6月中旬的那次总部围剿,背后也是有心人推动的结果。

阴谋阳谋齐上,拼多多招架乏力。上市或许成为品牌受损下最好的解决路径。毕竟已然是第三大电商平台,甚至是电商的3.0时代,不服我,只能扶墙。

第二个不乐观,是拼多多卷入AT之争,成为腾讯“电商梦”的新依仗。据拼多多的招股说明书,黄峥占公司股份比例为50.7%,是绝对大股东;腾讯为第二大股东,占股18.5%。在拼多多释放上市讯息期间,腾讯股价大涨。

马化腾曾透露,曾经有一个投资阿里巴巴的机会摆在面前,但没有珍惜。而阿里实力诠释了“昨天你对我爱搭不理,今年我让你高攀不起。”在拼多多之前,腾讯对抗阿里的唯一筹码是京东。在京东赴美IPO前,腾讯持有14.3%的股份,为其第三大股东。而拼多多之后,层出不穷的“拼XX”活跃在微信的生态圈里。

新芽NewSeed(ID: pelink)曾在《腾讯重押,快手入场,谁是万亿市场的下一个“拼多多”?》一文中梳理过活跃在微信生态中的电商形态,这是一种重新定义“人货场”的新型电商,是腾讯“电商梦”最可能实现的地方。尽管黄峥认为拼多多不是腾讯的亲儿子,但不可否认目前的拼多多极度依赖腾讯生态。

据招股书,拼多多于今年2月与腾讯达成战略合作框架协议。根据战略合作框架协议,腾讯同意向拼多多提供微信钱包接口上的接入点,使其能够利用腾讯微信钱包的流量。

此外,拼多多和腾讯已经同意在支付解决方案、云服务和用户交互等多个领域进行合作,战略合作框架协议的有效期为五年。

从腾讯爸爸手中赢得更多的话语权,学习京东上市去,或许是一条最简单而有效的路。

第三个不乐观,来自于恐慌蔓延的资本市场。今年4月,拼多多再获一笔巨额融资,4月11日,腾讯产业共赢基金与红杉资本中国投资拼多多C轮约30亿美元,是当月融资金额最大的一笔。至此,拼多多估值已近150亿美元,预计上市后,市值将达300亿美金。

除了上市,一级市场已经无法消化这个巨无霸。

历史何其相似。在京东、阿里赴美上市的2014年,科技股大热、投资向头部公司汇聚,亏损下的拼多多像是此前连年亏损的京东,不上市,一级市场消化不了,也难圆亏损的故事。

进入2018年以来,各行业独角兽纷纷开启了赴港、赴美上市的热潮,与去年火热今年沉寂的A股形成鲜明对比。要知道,上一次出现这种情况的2014年,此后不久就迎来了股市大跌。

于是一直以来,二级市场的恐慌情绪无法遏制地蔓延,迫使独角兽们不得不着急:能今年上就不要明年上,能六七月份上就不要年底上。其结果是,上市即破发,就在两天前,优信二手车登陆美股,破发了。

2014年两大电商巨头成功登陆美股,都取得了大涨的成绩,而如今美股似乎对中国科技公司不买账了。不过,有了京东和阿里的范本,拼多多有可能给美股市场讲好故事。

结语

拼多多,中国新一代电商模式的开拓者,阿里京东视为大敌的后来者,寄托了熊晓鸽和马化腾错失阿里遗憾的新希望,“五环外消费群体”的心头好,媒体研究的模式创新范本,会成为今年“上市不破发”的指望吗?引用王兴的一句话“上市不是结束”,摆在黄峥面前的路,依然道阻且长。

黄峥,别慌。

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