华为深夜财报:面对绞杀,依然站立

极客公园茜茜2020-07-15 13:55事业线
华为能否在错综复杂的形势中,理清业务脉络,如任正非所言, 2020 年活下来,未来继续领跑 6G,还存在诸多不确定性。

每一次,华为公布半年报、年报都能引起业界关注。与往年线下发布半年报业绩不同,今年,华为「反常」地选择了深夜,提前公布 2020 年上半年财报。在外部环境持续恶化的情况下,华为作为非上市公司,依然选择准时,甚至提前公布财报,一来,向全球市场展示出了顽强、强劲的生命力;二来,可以提振员工信心,团结内部。

「华为已没有退路,困难还在后面,唯有砥砺前行。」不少华为员工表达了类似的观点。

或许是,受到新冠疫情蔓延,以及「实体清单」、「禁令」等多重因素的影响,2020 年华为的半年财报极为精简。2020 年上半年,华为销售收入 4540 亿元(人民币,下同),同比增长 13.1%,净利润率 9.2%。其中,运营商业务营收 1596 亿元,企业业务营收 363 亿元,消费者业务营收 2558 亿元。

这意味着,在持续一年多的升级管控中,华为还活着,并且活得还不错,华为各个业务板块依然获得稳健增长。如果说,从去年 5 月到今年上半年,上演的是一场华为围剿与反围剿,封锁与反封锁的大作战。那么,下半年,随着禁令时间节点的临近,华为或将迎来生死存亡的关键时刻,「皮糙肉厚」的华为能否顺利熬过这个不平凡的秋天,事关成败。

2020年一整年,华为都将处于实体清单之下|华为

上半年:围剿与反围剿

其实,翻看华为 2020 年半年报,尽管总体营收以及主营业务板块营收稳中有升,但仍然能看到,业绩受到「实体清单」、「禁令」的不利影响。比如,销售营收增速与去年相比下降了近 10%,净利润率和去年一样,处于近五六年的最低点。

这说明,华为供应链调整,或者大量备货造成运营成本上升,导致企业短期内盈利状况发生变化。

同时,今年上半年,消费者业务板块相较于运营商业务、企业业务营收占比再度上升,从去年全年的 54%,上升了两个百分点,达到 56%。而消费者业务比重上升,对于华为而言,既是一个好消息,又是一个坏消息。

一方面,消费者业务营收上升,带动了整体业务营收的增加;另一方面,华为对消费者业务越来越依赖,而不断升级的禁令对华为消费者业务影响最大。

回顾美国对华为的管控,大致分为两个阶段。2019 年 5 月 15 日,华为及旗下 70 余家子公司被列入「实体清单」。彼时,受到影响的主要是华为与谷歌、ARM,在操作系统、芯片架构授权方面的合作,并没有真正触及华为运营商业务与企业业务。

随后,华为推出鸿蒙操作系统,面向全球开发者发布 HMS 移动服务生态,开启了反围剿之路。另因华为早已获得 ARM V8 的永久授权,可自主设计芯片。所以,消费者业务并没有出现业务停摆,替代计划、新品发布稳步进行。

管华为海外业务大幅度下降,受到重挫。线下门店渠道关停,出货量或下降了 40% 至 60%,损失或达百亿美元。但国内庞大的市场需求旺盛,华为消费者业务营收不降反升,2019 年华为手机出货量依然获得 16.8% 的增长,全球排名次于三星,位居第二。

华为手机、PC等终端业务在逆境下持续增长|视觉中国

2020 年第一季度,受益于国内疫情得到有效控制,复工复产,在线办公等因素。3 月份,不包括荣耀,华为终端销量同比增长 70% 至 80%。所以,第一阶段的管控,对华为有影响,但影响有限。

2020 年 5 月,时隔一年,针对华为的管控再度升级,这一次瞄准了对华为晶圆代工供应链的限制,直击华为的「命门」。换言之,即便华为具备顶尖的芯片设计能力,离开晶圆代工厂的代工,也无法将芯片从设计图纸变为实物。

在晶圆代工市场,华为除了台积电、三星两家,再无其他可选项。因此,受到影响的不仅仅是华为手机芯片业务,华为运营商业务的基站核心芯片、企业业务的云端芯片生产、制造都将受阻。且影响的基本面在持续扩大。

下半年:争取活下来

6 月中下旬,华为在英国的光电子研发制造中心一期规划获批。外界普遍认为,英国市场是华为在欧洲,乃至海外市场的一个重要突破口。

但随着第二阶段管控的深入,情况发生了「摇摆」。7 月初,英国主流媒体披露,英国正准备今年大转型,或在不久后,将 5G 网络中的华为技术,逐步淘汰。

背后的原因很简单,即担心供应链的管控,将给华为带来生存还是毁灭的问题。为华为能否持续地在运营商市场,给客户提供稳定的产品和服务感到担忧。

不只是,运营商业务。据外媒披露,华为每年下半年推出的旗舰手机 Mate 系列生产计划可能推迟。尽管,后续来自产业链人士消息称,华为 Mate 系列会正常发布,备货充足。

华为已向台积电紧急追加 5nm 和 7nm 芯片订单,确保下半年,5nm 的 1020 手机芯片,7nm 的 5G 基站处理器正常供应,稳定下半年的消费者和运营商两块业务。

但即使渡过眼前暂时的难关,还有更大的挑战。分析师 Jefferies 认为,华为的台积电半导体库存将在 2021 年 3 月用完。华为如无法交付 2021 年 3 月后的产品,可能倒逼更多的运营商更换设备商。New Street Research 早在今年 5 月下旬就预警,华为只剩下 12 个月的生存时间。

留给华为的时间真的不多了。    

华为5G专利申请数量居全球之首|Statista官网

同时,5G 时代的情况更为错综复杂。Statista 数据显示,华为申请的 5G 专利数量最多。但值得注意的是,华为大部分专利处于待批准状态。在已获得专利份额中,三星、诺基亚的份额最高。

毫无疑问,华为处于 5G 专利与 5G 标准制定的领导者地位,在 5G 专利、标准方面,绕不开华为。但每一次通信技术升级,都将带来市场格局的重新洗牌,设备厂商座次的再度「改写」。

后来者三星的强势上位,爱立信、诺基亚在 2G、3G、4G 时代积累起的固有优势,内外交困下,华为更没有理由放松警惕。

5G 是一次全球通力合作的成果,同时,5G 带来的全球割裂,既伤害着华为,更伤害着产业链的各个方面。市场研究公司 Enders Analysis 预计,英国如在全国范围内翻新、更换 5G 基站,成本约为 19 亿美元,是一场长期、昂贵、任务繁重的庞大工程。

2020 年年初,在华为 2019 年财报发布会上,华为轮值董事长徐直军对台下的记者说,「2020 年华为公司将是最艰难的一年,我们的储备也快用完了。是全面检验我们供应连续性能否发挥的重要一年。2020 年我们力争活下来,明年还能发布财报。」

华为能否在错综复杂的形势中,理清业务脉络,如任正非所言, 2020 年活下来,未来继续领跑 6G,还存在诸多不确定性。


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